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Mercado global de celulose deve reagir no fim de 2026 com queda dos estoques e cortes de produção, aponta Rabobank

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O mercado internacional de celulose começa a apresentar sinais de recuperação após um primeiro semestre marcado por preços pressionados e margens reduzidas. A avaliação faz parte da edição de junho do relatório AgroInfo 2026, elaborado pelo Rabobank, que projeta uma melhora gradual das cotações da celulose de fibra curta (BHKP) a partir do quarto trimestre deste ano, sustentada pela redução dos estoques globais e pelos cortes de produção promovidos em diversas regiões produtoras.

Segundo a análise do banco, os estoques mundiais de celulose de fibra curta encerram o segundo trimestre abaixo do nível considerado de equilíbrio, enquanto a oferta de fibra longa (BSKP) permanece elevada. Esse movimento tende a favorecer uma recuperação dos preços nos próximos meses, especialmente diante de um ambiente de demanda mais estável.

Cortes de produção ajudam a equilibrar o mercado

De acordo com o levantamento, os baixos preços da celulose e a redução das margens levaram empresas do setor a ampliar significativamente as paradas de produção ao longo de 2026.

As interrupções anunciadas já representam uma perda de aproximadamente 900 mil toneladas de produção no primeiro semestre, volume quase quatro vezes superior ao registrado em 2025. O Rabobank avalia que novas paralisações ainda poderão ocorrer durante o terceiro trimestre, reforçando o processo de ajuste entre oferta e demanda.

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Preços da fibra curta devem iniciar recuperação no quarto trimestre

As projeções da Fastmarkets utilizadas pelo Rabobank indicam que a celulose de fibra curta deverá atingir seu piso de preços em agosto, ao redor de US$ 570 por tonelada, iniciando uma trajetória de recuperação nos meses seguintes.

Após registrar preço médio de US$ 540 por tonelada em 2025, pressionado pelo forte crescimento da oferta global, a expectativa é que a média de 2026 alcance aproximadamente US$ 595 por tonelada, refletindo a melhora gradual das condições de mercado.

Exportadores brasileiros podem ampliar receitas

Para o Brasil, um dos principais fornecedores mundiais de celulose, o cenário tende a ser mais favorável na segunda metade do ano.

Além da perspectiva de preços internacionais ligeiramente superiores, o Rabobank destaca que uma eventual desvalorização adicional do real frente ao dólar poderá fortalecer a receita das empresas exportadoras brasileiras, ampliando a competitividade do setor no mercado internacional.

Custos logísticos seguem como desafio

Apesar da melhora esperada nos preços, o setor ainda enfrenta desafios decorrentes do cenário geopolítico internacional.

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Segundo o relatório, os efeitos indiretos do conflito envolvendo o Oriente Médio continuam pressionando os custos de transporte marítimo, embora a celulose permaneça fora das propostas de aumento tarifário para importações pelos Estados Unidos, reduzindo riscos adicionais para as exportações brasileiras.

Clima também entra no radar

Outro fator monitorado pelo Rabobank é a provável chegada do fenômeno El Niño.

A instituição alerta que o comportamento climático poderá influenciar a produtividade das florestas plantadas, com possibilidade de chuvas abaixo da média no Nordeste e excesso de precipitações na Região Sul, condições que exigem acompanhamento ao longo do segundo semestre.

Perspectiva

Na avaliação do Rabobank, a ausência de novos grandes projetos industriais de celulose no curto prazo favorece um reequilíbrio gradual entre oferta e demanda ao longo de 2027. Ainda assim, o banco ressalta que o crescimento econômico global mais moderado e a inflação elevada tendem a limitar a expansão dos mercados de papel e papelão ondulado, mantendo a recuperação do setor em ritmo gradual.

Fonte: Portal do Agronegócio

Fonte: Portal do Agronegócio

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Plantio da soja começa no Brasil sob risco de El Niño muito forte

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O plantio da soja 2026/27 começou de forma pontual no Brasil sob o risco de chuvas irregulares no Centro-Norte e excesso de umidade na Região Sul. Mato Grosso e Paraná já possuem áreas semeadas, enquanto os demais Estados entrarão gradualmente no campo entre setembro e dezembro, de acordo com o calendário estabelecido pelo Ministério da Agricultura e Pecuária (Mapa).

O início da safra coincide com o fortalecimento do El Niño. A Administração Nacional Oceânica e Atmosférica dos Estados Unidos (NOAA) calcula em mais de 90% a probabilidade de o fenômeno alcançar intensidade muito forte durante a primavera e o verão no Hemisfério Sul. O Instituto Nacional de Meteorologia (Inmet) também aponta 90% de chance de intensidade muito forte entre setembro e novembro.

A previsão não significa que todo o país terá falta de chuva. O efeito esperado é diferente em cada região. No Centro-Oeste, no Matopiba e em parte do Norte e do Sudeste, a preocupação está na demora para a regularização das precipitações, nas temperaturas elevadas e na ocorrência de veranicos. No Sul, o principal risco é o excesso de chuva, que pode encharcar o solo, impedir a entrada das máquinas e favorecer doenças.

Mato Grosso abriu o calendário de semeadura em 7 de setembro. As primeiras áreas foram plantadas principalmente em Campo Novo dos Parecis, Diamantino, Brasnorte e outros municípios do oeste que receberam volumes mais expressivos de chuva. Também há trabalhos em áreas irrigadas.

O avanço ainda é inferior a 1% dos aproximadamente 13 milhões de hectares previstos pelo Instituto Mato-grossense de Economia Agropecuária (Imea). A expectativa é de que a semeadura ganhe força somente na primeira quinzena de outubro, quando as chuvas deverão estar mais bem distribuídas.

O problema é que as precipitações registradas até agora são muito localizadas. Enquanto algumas propriedades receberam volume suficiente para acumular água, áreas situadas a poucos quilômetros continuaram secas. Plantar após uma chuva isolada, sem umidade adequada nas camadas mais profundas do solo, aumenta o risco de falhas na germinação, perda de sementes e necessidade de replantio.

A pressa em Mato Grosso está ligada à soja, mas também ao milho e ao algodão cultivados depois da oleaginosa. Quanto mais cedo a soja for colhida, maior será a possibilidade de instalar a segunda safra dentro da janela de menor risco climático. O produtor tenta evitar que o milho e o algodão atravessem o período reprodutivo quando as chuvas já estiverem diminuindo.

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O Imea projeta produção próxima de 49 milhões de toneladas de soja em Mato Grosso. Apesar do pequeno aumento de área, a estimativa considera redução de 5,4% na produtividade média em relação à temporada anterior. O Estado também já comercializou antecipadamente cerca de 39% da nova safra, acima da média histórica de 30,55% para o período, o que aumenta a necessidade de compatibilizar contratos de venda com o volume que poderá ser efetivamente colhido.

No Paraná, o plantio começou no Norte, Noroeste e Oeste, onde a semeadura está autorizada desde 1º de setembro. Até o levantamento mais recente do Departamento de Economia Rural (Deral), aproximadamente 81 mil hectares haviam sido plantados, o equivalente a 1,4% dos 5,76 milhões de hectares previstos para o Estado.

O Sudoeste paranaense foi liberado para plantar em 11 de setembro. Nos municípios mais ao sul, a autorização começa em 20 de setembro. A umidade disponível pode favorecer a emergência da soja, mas chuvas persistentes aumentam o risco de interrupções, compactação, erosão, doenças fúngicas e replantio. O excesso de precipitação também pode atrasar a colheita do trigo e, consequentemente, a entrada da soja nas mesmas áreas.

Rondônia e Amazonas estão autorizados a plantar desde sexta-feira (11), embora ainda não tenham divulgado avanço significativo da semeadura. Em São Paulo, o calendário começou em 1º de setembro na primeira região produtiva, será aberto neste domingo (13) na segunda e chegará à terceira região no dia 16.

Mato Grosso do Sul poderá iniciar o plantio na quarta-feira (16). No mesmo dia, a semeadura será liberada no sul do Pará. O Acre entra no calendário em 21 de setembro, parte de Santa Catarina no dia 22, Goiás no dia 25 e o Rio de Janeiro no dia 29.

Em 30 de setembro, começa a primeira janela do Piauí. Distrito Federal, Minas Gerais, Rio Grande do Sul e Tocantins poderão plantar a partir de 1º de outubro. A mesma data vale para o sul do Maranhão, incluindo Balsas e outros importantes municípios produtores.

No oeste da Bahia, onde estão Barreiras, Luís Eduardo Magalhães, Formosa do Rio Preto e São Desidério, o calendário começa em 8 de outubro. Outras regiões de Bahia, Maranhão, Pará, Piauí, Paraná, Santa Catarina e São Paulo possuem datas próprias, definidas conforme o clima e o histórico da ferrugem-asiática.

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Alagoas, Amapá, Ceará e Roraima têm calendários mais tardios, com início da semeadura somente em 2027. Por isso, essas áreas não participam da atual largada da safra nacional.

As datas indicam apenas quando a semeadura é permitida do ponto de vista fitossanitário. Elas não significam que o solo já tenha umidade suficiente nem substituem as orientações do Zoneamento Agrícola de Risco Climático (Zarc). A decisão de plantar depende das condições de cada propriedade e da previsão de continuidade das chuvas.

No Centro-Oeste, Sudeste e Matopiba, o maior perigo é uma precipitação antecipada estimular a semeadura e ser seguida por vários dias de calor e tempo seco. Além de prejudicar a formação inicial da lavoura, um veranico pode obrigar o produtor a repetir operações e elevar os gastos com sementes, combustível, máquinas e mão de obra.

Caso as chuvas demorem a se regularizar, o problema será transferido para a segunda safra. O atraso na colheita da soja reduz o tempo disponível para o milho e o algodão, enquanto uma interrupção antecipada das chuvas pode atingir essas culturas durante fases de maior necessidade de água.

No Rio Grande do Sul, Santa Catarina e parte do Paraná, o El Niño tende a aumentar a disponibilidade hídrica, mas chuvas frequentes podem produzir o efeito contrário ao desejado. Solo saturado, dificuldade de pulverização, menor luminosidade e aumento da pressão de doenças podem limitar o potencial das lavouras mesmo sem falta de água.

Uma simulação apresentada pelo economista Alexandre Mendonça de Barros, da consultoria EY, calcula que um cenário de estresse climático semelhante ao de 2015 poderia retirar até 12 milhões de toneladas da safra brasileira. O número representa cerca de 6,5% das 186 milhões de toneladas projetadas pelo Departamento de Agricultura dos Estados Unidos para o país.

A estimativa de perda não é uma previsão consolidada, mas uma simulação de risco. O resultado final dependerá da distribuição das chuvas, das temperaturas, da duração dos veranicos e do manejo adotado em cada região. Em uma safra marcada por extremos opostos, o principal desafio não será apenas saber quanto vai chover, mas onde, quando e com que regularidade essa chuva chegará.

Fonte: Pensar Agro

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